镇精股份跨境养猪，拟18.2亿收购巨星农牧，业绩承诺及预测有误

记者 |赵洋阁

3月5日晚，振京（603477.SH）披露收购巨星农牧业详情。

公司拟以发行股份与支付现金相结合的方式收购巨星集团、兴盛投资、和邦集团、孙德跃、李强、深圳汇智、深圳汇明、徐晓、黄佳、博润投资、段立刚、宫思源、许承聪、苏有强、成都德商、吴建明、巴考文化、郭涵予、方夏客投资、正凯投资、张旭峰、王庆双、王志健、应元利、刘建华、罗迎春、余红兵、岳梁全、王少庆、科比特、陶丽、唐广平、刘文波、梁春燕、唐春祥、卢厚庆、黄明刚、邹燕、顾金华、朱强、赵鹏，共计41个交易对手，持股100%巨星农牧股权。

根据评估机构评估凯比特预测，巨星农牧100%股权评估值为18.21亿元，净增10.33亿元账面资产与基准日相比，升值率为131.15%。经双方协商，确定标的资产交易价格为18.2亿元，较基础账面净资产增值130.99%日期。据振京股份，18.2亿元中，现金支付1.175亿元，发行股份支付17.025亿元。

由于本次交易的交易对手之一和邦集团是一家上市公司的现任控股股东。根据相关规定，本次交易构成关联交易。

据披露，本次交易前，何正刚及其和邦集团共持有上市公司1.265亿股股份，占上市公司总股本的52.71%。实际控制人、控股股东。本次交易完成后，何正刚及其一致行动人合计持有上市公司股份15086.4123万股，占上市公司本次交易后总股本的32.24%本次发行；巨星集团及其一致行动人持有上市公司12698.7763万股股份，占本次发行后上市公司总股本的27.14%。和邦集团仍为上市公司控股股东，何正刚仍为上市公司实际控制人。

来源：同达新发行价经各方协商确定为7.47元/股，不低于本次发行前20个交易日股票交易均价的90%定价基准日期。振京股份目前股价为13.42元。

关于关联方2020年至2022年的业绩承诺期，巨星集团和和邦集团承诺，巨星农牧2020、2021年和2022年净利润总额不低于5.77亿元。不过根据预测，巨星农牧2020-2024年净利润可达15752.26万元、15872.41万元、25965.48万元、3348 8.53万元，37290.51万元。

从预测来看，2020-2022年净利润总和为57590.15万元，略低于承诺金额，有点耐人寻味。

来源：根据公告数据，巨星农牧成立于2008年7月7日，是以养猪为主的大型畜禽养殖企业。巨星农牧目前在建养猪场8个，预计2020年投产5个，新增种猪数可超过2.16万头；其他3个养猪场预计2022年投产，新增种猪数可超过2.34万头。上述新建猪场全部投产后凯比特预测，随着目标公司种猪规模的扩大，总存栏规模可超过6.79万头。