减半故事结束，下一个机会在哪里

一、三次减半前后行情

从历史上看，比特币经历了两次减产

2012 年 11 月 28 日，第一次减产，比特币奖励从 50 个比特币减半到 25 个比特币。

2016年7月9日第二次减产，比特币奖励从25个比特币减半到12.5个比特币。

2020年5月12日第三次减产，区块奖励从12.5个比特币减半到6.25个比特币。

减产前五天，也就是5月7-8日，比特币一度破万。 接下来在8200-9000之间窄幅震荡。 三个比特币减产的共同点之一是，它们在减产前拉升，在减产日临近时回落。

第一次减产三天后，BTC突破前期高位，直接开启全年大牛市。

第二次减产后，BTC横盘震荡20天，暴跌27.32%，开启长达1年零5个月的大牛市。

本次减半后，从目前的周线来看，依然是三角形排列，需要一段时间窄幅整理才会有变化。 从消息来看，减半的故事已经结束。 如果没有达到减半预期，可能会出现一波下跌。

二、减半为何如此平静 1、减半的边际效应正在递减

上半年，比特币的区块奖励从 50 个比特币变为 25 个比特币。 在当时比特币的流通量还比较小的时候，这样的减半是比较大的。 比特币涨幅非常大，减半后上半年涨幅高达955%。

减半期间，比特币的区块奖励从 25 个比特币变为 12.5 个比特币。 与2012年相比，2016年比特币流通量较大，减半影响减弱。 与第一次减半相比，这样的减半强度要小得多。 并且在减半之后比特币减产时间，出现了急剧下降。 因此，减半后半年的涨幅较第一次明显减少，涨幅仅为30%。

第三次减半期间，比特币的区块奖励从12.5个比特币变为6.25个比特币，目前已挖出1800多个比特币。 从供需的角度来看，供给的这种变化并不剧烈。 因此，币价并未出现大幅波动。

从减半本身改变供需关系的逻辑来看，越早减半对总供给的影响越大，越晚减半对实际供给的影响越小。 而由于减半时间已知，很有可能币价在减半之前就已经提前做出反应。

2、黑天鹅力量仍在，散户谨慎乐观

今年疫情的黑天鹅是一个变数，在以往的减半行情中从未出现过。

随着疫情的持续，本已脆弱的经济随时可能再次受到冲击。 虽然近期美股靠着增发货币补血，但没有基本面支撑的涨势迟早会崩盘。 目前，美国股市和美国经济呈现出两种非常奇怪的态度。 左边是美国股市，右边是经济。 经济晴雨表呢？

境外确诊病例仍在增加比特币减产时间，拐点尚未出现。

一季度，美国一季度GDP增速创11年来新低，二季度美国GDP增速或负40%。 美国3月以来失业人数已达3350万，二季度失业率或达20%。

从国内来看，疫情风险尚未完全解除，随时可能出现反扑。 近日，吉林省舒兰市出现13例本地确诊病例，打破了全省连续73天无新增本地病例的记录。

虽然最近机构唱多了，但是散户的情绪还是很谨慎的，因为减半所以不太看好。

3. 比特币还有机会吗？

与前两次相比，第三次减半的效果正在递减，对减半的预期可能过高。 但是比特币后期还是有机会的，最大的原因就是它的颠覆性价值。

一、比特币相对于黄金和信用货币的优势

黄金现在是世界公认的硬通货。 由于其稀缺性和稳定性，长期以来一直是人们储值的工具。 但是，由于黄金的纯度很难判断，所以很难辨别比特币的真伪和成分。 很专业 所以，如果用黄金作为货币，在鉴别和流通上都会有问题。 有可能有人将 100% 的黄金与其他贵金属混合，以打折黄金的价值。

现有的信用货币过于灵活，政府发行的货币量由自己控制。 比如最近几个月，美联储不断印钞，流通中的美元从4万亿增加到6万亿，增长了50%。 由于在这种信用货币体系中，记账权全部在央行，政府是中心化体系的裁判者，最大的风险就是脱离抵押品乱发货币，让货币泛滥，以及转变为掠夺人民的私有财产。

与前两种货币相比，比特币不需要身份识别，不存在便携性问题，矿工作为去中心化的记账人，更不容易受到中心化控制，因此比特币可以使人与人之间的交易更加公平，并且由于它的加密和通缩，私有财产可以得到更好的保护。 如果将比特币作为一种广泛的记账工具，未来比特币还有相当大的上涨空间。

2. 比特币的问题

只有持有51%的算力，区块链才能随时被篡改。 但是，现在矿业正在走向垄断和寡头垄断。 一旦出现算力中心化，并且算力中心化超过一定限度，就会发生51攻击，去中心化的比特币就会变得中心化。

结语

比特币减半结束，市场平静。 随着减半的边际效应减弱，减半将不再像以前那样出现暴涨。 但是，比特币上涨的内在原因依然存在。 近期，受疫情等不可抗力影响，全球经济仍面临较大威胁，比特币可能遭遇的系统性风险尚未解除。

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