黄金观察丨4万美元的比特币到底该不该进？

Golden Finance Blockchain 1 月 11 日消息 2021 年 1 月 8 日，比特币历史跌至 40,000 美元。不少分析师认为，这次加密市场的牛市与 2017 年完全不同，这一次比特币冲上顶峰。历史新高主要是由机构投资者推动的。但对于广大加密货币投资者来说，摆在他们面前的一个真正的问题其实是：比特币价格跌至 4 万美元后，该不该、敢，还是不该入市？

2021 年牛市与 2017 年牛市

需要注意的是，这一次与2017年牛市最大的区别之一就是2020年新冠病毒的爆发，结果美国政府印了数万亿美元，外界普遍认为这会导致长期长期通货膨胀甚至金融危机。在传统金融体系失灵的情况下，与美元的无差别发行相比，具有稀缺性的比特币可能会受到更多关注，一些精明的投资者也会尝试分散投资以分散风险。

同时，随着比特币采用率持续上升，其供应量是固定的，因此价值只会继续上升。不仅如此，比特币目前正在退出早期采用阶段，大型机构开始将比特币视为对冲传统市场风险的工具，消费者也开始在日常生活中尝试交易数字货币。很快，比特币将成为每个投资公司的核心投资组合部分和通用支付方式。

现在，几乎每天都能看到机构投资者活跃于比特币市场的消息。分析师认为，至少就目前而言，随着市场受到企业、机构和亿万富翁的推动，而不仅仅是散户投资者，比特币可能会继续上涨。

然而，每当比特币创下历史新高时，新手和经验丰富的投资者几乎不可避免地会有同样的问题：“是时候购买比特币了吗？” 当你高买高卖发财时，你会有一个非常激动人心的想法。但就在比特币价格暴涨之际，又有多少人会记得崩盘的痛苦呢？那么，究竟应该什么时候买比特币，每次涨都买，还是等比特币“崩盘”打折买？那么让我们来听听业内人士的分析。

业内人士有何看法？

全球顶级科技博主Marques Brownlee认为，在很大程度上，风险因素实际上取决于投资者自身的情况。投资者在购买比特币之前必须考虑一些重要的事情。如果人们相信比特币最终价值会超过 10 万美元，那么在通往 10 万美元的道路上出现几次崩盘和颠簸是很正常的，然后机构投资者有足够的实力来承受这场市场动荡，但对于这种情况可能会非常对于普通人和散户比特币投资者来说是不同的，因为即使是很小的比特币投资也可能对一个人的财务状况造成致命的影响。因此，对于“普通”散户投资者来说，追逐比特币可能更加危险。

在这个市场上，有人看涨，有人看跌。西班牙著名律师事务所 Roca Junyent 的区块链合伙人兼加密货币行业观察员 Joaquim Matinero Tor 预测，比特币在大幅反弹之前将跌破 18,000 美元。1 月可能是加密货币市场的过山车，因为他认为鲸鱼会在每个财政年度结束后抛售股票。但今年的实际情况大家都看到了，并没有像Joaquim Matinero Tor分析的那样发展。

另一位加密货币风险投资公司 Ramp Capital 认为，比特币将从目前的高点下跌 50%，并回到 2020 年感恩节期间的水平。当然，没有人能够真正预测未来，当然也没有办法知道比特币会在哪里落下。

这里不得不说，投资者有一定的风险意识是有好处的，因为从历史上看，每次以历史最高价买入比特币，都有很大的风险。相信大家都没有忘记两年前的惨痛教训：2017年底，比特币创下历史新高，但在2017年12月中旬至2018年2月上旬短短三个月内，比特币从2万美元左右暴跌至6550美元，然后最多三年不会回到20,000美元。

而且还有一个迹象值得注意，当很多“外行”来谈论比特币的上涨时，很可能表明价格已经被夸大了！如果这个时候，投资者能够走出清醒的头脑，那么他往往是幸运的。

在选择何时购买比特币时，有分析师提出建议，当没有人谈论比特币，市场平静时，这是购买比特币的最佳时机。此外，专家还建议散户不要追高，尤其是看到铺天盖地的比特币消息时，不要选择贸然投资。相反，比特币上涨过程中出现的几次下跌时刻，可能是投资者“低价”买入比特币的难得机会。

当然，也会有分析师告诉你买比特币有风险吗，你应该对比特币有长远的眼光。即使是最老练的投资者，如果要等待市场修正，也很难计算入场时间。，这种事情可能不会在你想要的时候发生。从长远来看，比特币是一种有吸引力的数字价值存储，因此在投资比特币时您需要考虑的最后一件事是何时进入市场。相反，长期投资是最好的策略。

警惕潜在风险

在 2020 年 12 月 15 日首次触及 20,000 美元大关后，比特币在短短 17 天内飙升至 30,000 美元大关，随后在短短 5 天内创下 40,000 美元的历史新高。现在甚至有一些加密货币行业的推动者声称比特币可能价值 40 万美元。

尽管最近加密货币市场出现了发展，但一个问题一直困扰着人们：比特币真的被高估了吗？比特币是一种无形资产而不是“生产性”，所以当价格上涨到 40,000 美元时，它有些令人困惑。事实上，在这个央行资产负债表大规模扩张和公共债务水平飙升的时代，法定货币确实面临着快速贬值的风险。

有迹象表明，比特币正在成为一种主流的另类资产类别，价格飙升主要是由于市场需求上升和供应有限。随着比特币吸引了主要资产管理公司和主要金融机构的关注，比特币不再是一种仅限暗网的加密货币，许多高净值人士正在将比特币添加到他们的投资组合中。

然而有趣的是，主流机构投资者这次并没有选择黄金作为通胀对冲工具，而是转向了比特币，而这种转变背后的潜在逻辑目前难以辨别。一般来说，黄金是有形的、耐用的、相对稀有的，相对于比特币具有内在价值，而黄金也是一种首饰，是电子产品中最常用的贵金属之一，作为一种稳定的价值存储具有悠久的历史（可追溯到数千年前）。相比之下，比特币只存在了十几年。它既是有形资产，又是非生产性资产，但一夜之间，它被认为是比黄金更安全、更好的防通胀工具。我们发现，虽然金价在 2020 年上涨了近 25%，比特币在同一时期上涨了 300%。如果不是作为对冲通胀的工具，那么如何解释比特币突然的、不可抗拒的吸引力呢？

然而，目前的价格上涨速度让许多认真的投资者感到担忧。投资者的担忧并非没有道理。自 2013 年以来，比特币经历了三个主要的上涨周期，前两个“泡沫”均以 80% 的暴跌结束。而且与传统股票或债券不同，比特币的基本面价值很难确定，其价值似乎完全取决于“人们认为比特币有价值”的投资心理。

由于比特币价格的巨大波动，很难成为一个“称职”的记账单位，因为任何通用的记账单位都必须简化相对价格计算的衡量，并促进商品和服务的高效交换（每个人都知道程序员Laszlo Hanyecz 用 20,000 个比特币购买披萨的故事），这意味着比特币还不是相对价格水平的合理代表。

虽然比特币从一开始就在加密货币市场获得了先发优势，但本质上已经创建了一个基于区块链技术的新支付系统，它利用分布式公共账本技术来分散用户，通过网络进行交易验证，并使用复杂的加密算法来进行交易验证。确保系统完整性，但即便如此，比特币仍然无法满足作为“传统货币”的要求，即它具有：交换媒介、价值存储和记账单位。一个基本功能。

首先，由于日常交易的机会非常有限，很难将比特币视为一种可行或实用的交换媒介。尽管 PayPal、Square 等支付平台最近开始支持比特币，但像比特币这样的加密货币仍然只是一种“小众支付方式”。

其次，比特币作为一种价值储存手段也备受争议。有人认为买比特币有风险吗，虽然比特币与现代法币有共同的特点，但比特币本身并没有内在价值，而且不同于无限量供应的法币，比特币最大的“卖点”在于其供应量有限。但基于比特币的底层区块链技术，人们实际上可以创造无限数量的新加密货币，考虑到“分叉”因素，这似乎与无限供应的法定货币本质上没有区别。

最后，比特币使用基于区块链的分布式公共账本系统来记录交易，而法定货币（如美元）不仅由政府控制的机构（如美联储）发行，还需要受信任的中介机构（如作为银行）维护私人账户分类账，每个参与者的头寸和交易数据实际上都记录在此类中介中。

事实上，与包括比特币和以太坊在内的第一代加密货币相比，稳定币作为一种交换媒介和记账单位更有前途。预计在不久的将来，比特币应该会受到越来越多的监管审查。

要知道，比特币的短期暴涨是不可持续的，很多低价买入比特币的机构投资者已经获得了可观的利润，随时都有可能平仓。从长远来看，如果比特币被相对保守的机构投资者认可为一种价值储存手段，无疑还有进一步的增长潜力。因此，归根结底，是否购买比特币取决于您的投资前景。

本文部分内容来自雅虎财经