以太坊徘徊在关键阻力位

上图显示了过去一个月 ETH 期权市场的强劲表现。

虽然与比特币 (BTC) 的 19 亿美元期权市场相比，它们的规模似乎微不足道，但 ETH 期权的重要性在过去几个月中有所增长。

400 美元的价格主导成交量

并非每个期权市场策略都是看涨或看跌的。 备兑看涨期权涉及在卖出看涨期权（买入期权）的同时买入标的资产。

这里的目标是从固定收益策略中获利。 总的来说，这是一个中性到积极的策略，只要以太坊保持在一定的门槛之上，这些投资者就会获利。

Ethereum options open open interest by expiration date（以千为单位）| 资料来源：偏斜

虽然低于 320 美元的期权未平仓合约相当可观，但它可能是在一个月前 ETH 交易价格低于 250 美元时建立的。

这种价内期权是指执行价格比当前 ETH 价格低 15% 或更多以太坊最高位，通常用于上述保证看涨策略。

目前有 97,000 个执行价格为 400 美元的 ETH 期权以太坊最高位，尽管这包括到 2021 年 3 月的所有日历到期日。通过具体分析即将到来的 8 月 28 日到期，交易者可以更好地了解投资者的真实情绪。

周五到期似乎很平衡

Deribit交易所目前拥有超过90%的市场份额，因此，他们的以太坊市场将被仔细分析。

Deribit ETH 期权市场将于 8 月 28 日到期 | 资料来源：德里比特

首先要注意的是看涨（买入）期权和看跌（卖出）期权之间的平衡。 由于以太坊目前徘徊在 390 美元左右，因此应该关注近期的罢工水平。

目前在 380 美元至 400 美元的范围内有 27,800 个看涨期权和 314,000 个看跌期权。 这意味着，至少在 8 月到期时，看涨期权和看跌期权策略之间的力量似乎相当。

偏斜指标仍然略微看涨

25% 偏差 偏度指标衡量看涨期权相对于类似看跌期权贵（或便宜）多少。 负偏斜表明，与下行价格波动相比，保护看涨走势的成本更高。

ETH 3 个月期期权 25% delta skew | 资料来源：德里比特

自 7 月初以来，该指标一直在负值区域震荡，尽管 ETH 最近未能突破 440 美元的阻力位，但期权定价没有变化。

期货市场也保持强劲

与期权市场不同，期货合约必须始终拥有相同数量的多头和空头。

这是此类衍生品的主要特征，尽管任何一方使用的杠杆的任何不平衡都应反映在相对于现货（常规）市场的期货合约溢价中。

只要期货合约买家（多头）愿意为其当前的杠杆头寸支付高于当前市场价格的价格，溢价将超过 5% 至 10% 的年化率。

该指标被称为基础，在健康的市场中应该保持积极。

ETH 3 个月期期权 25% delta skew | 资料来源：德里比特

在 8 月 17 日达到令人印象深刻的 28% 的峰值后，随着加密货币在接下来的 48 小时内开始下跌 9%，ETH 期货回落。 尽管最终失去了 400 美元的关键支撑，但 ETH 期货合约交易员似乎对最近的价格调整并不感到意外。

1 个月 ETH 期货期货溢价保持在 13% 的健康水平，表明卖家需要更多资金来延迟结算。

以太坊市场情绪依然看涨

短期价格变动很容易给许多交易者带来压力，行为经济学研究证明，损失的心理影响远远超过获利的影响。

在过去五个月上涨 200% 之后，最近从 440 美元下跌 9% 被认为是微不足道的。

无论平均购买价格如何，持续的价格修正，尤其是在令人印象深刻的上升趋势之后，对于获利和抵御加密货币的极端波动至关重要。

最后一个目标是 Dave Portnoy 在进入波动市场后放弃一周的弱手策略。

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原作者| 马塞尔佩奇曼

编译 | 鸟池

参考文本来自cointelegraph。 为便于理解，文中做了一些删减。