Tether不能再印钱，市场被迫进入调整期

比特币本周下跌 9.64%btc百倍杠杆平台，从 9600 美元跌至 8682 美元。 期货损失惨重。 不少BTC现货也涌入交易所套现，没有接单可承接。 市场已经从狂欢期变成了调整期。 转折点是 Tether 的战略转变。

市场杠杆过高导致USDT短缺。 原因是交易所为合约交易提供流动性，并使用大量的USDT作为抵押筹码。 价格波动也逐渐扩大。

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随着杠杆和短缺问题越来越严重，Bitfinex 价格平衡机制的影响力正在下降（他们会以美元 1:1 的比例回购 USDT）。 为了避免市场失灵，Tether 不能再向市场注入 USDT。 恐慌的发生将引发USDT价格暴跌危机。 事实上，Tether 并没有那么多资金可以回购。 最终，Bitfinex 的法币资金将被抽走，导致 USDT 走向灭亡。

正如我们上周提到的，市场泡沫已经破灭，需要回归合理的风控水平。 不再可以提供100倍的无限杠杆，让玩家随意做多做空。

资料来源：云母研究

A. 2月25日，Tether与主流交易所正在解决USDT缺货问题

Tether 链上又发行​​了 2000 万美元，其中 1000 万美元转入火币，另外 500 万汇入币安，剩下的 500 万留在 Bitfinex 交易所。 优先协调各交易所btc百倍杠杆平台，解决USDT短缺问题。 问题，避免跑题的发生。

B、2月26日，美股下跌4%，比特币也下跌3%

没有了 Tether 的印钞支持（这是在调节市场），比特币这两天表现相当疲软，交易量不多，本身就是一种投机性资产。 上涨动力来自于投机资金的追捧和稳定币的宽松。 BTC不是避险资产，它是一种投机性数字资产。

什么是 TenX (PAY)

为什么要建立这种货币？ TenX 是一支新加坡团队。 为了让用户能够在现实生活中使用加密货币进行支付，建立了这个支付平台，连接不同的区块链，让加密货币与实体经济相结合，让支付变得更简单。

C、2月27日资金持续流出，比特币下跌5%

比特币在凌晨暴跌 5%，但其他加密货币的伤势更为严重。 据我们观察，这几天BTC已经分批流入交易所。 USDT资金主要从几家主流交易所流出。 这不是一个单一的主要力量。 相反，市场已就卖出达成共识。

没有Tether拉动，USDT断货，主流虚拟货币抛压

在上一段中，我们了解了为什么 Tether 不能无限印钱来炒作市场，因为它的价格平衡机制可能会失效。 最坏的情况下，会导致整个市场崩盘，所以必须开始调整市场，重新分配USDT，协调各方面，否则用户将面临无法提现USDT的困境。

至于为什么需要一段时间？ 因为Tether不会免费派发USDT给交易所，所以他们要给Tether付款才能转货。 这个过程需要谈判、签订合同和确定税率。 在过去的一周里，我们观察到链上数千万美元的 USDT 被转移到几个交易所。

接下来，我们来讨论一下资本外逃的剧本。 与BTC相比，ETH、BSV等主流加密货币此次跌幅最大。 大量的 USDT 涌入购买这些加密货币。 这些商品的市场深度较浅，可以通过这种方式来操纵价格来提振整体市场。

来得快去得也快，这波资金率先逃离非主流加密货币，引发价格下跌，最终波及BTC，BTC市占率从61%上升到64%，但我们估计正常的BTC市场份额率应该达到66%到68%，还有一段市场需要调整才能达到过去的长期均衡状态。

另一方面，虽然没有证据，但我们推测部分交易所为了解决USDT问题，将手中的BTC转移到其他交易所换取USDT，间接造成抛压。 可以说，资金正在从BTC和主流加密货币向稳定币迁移。 预计会持续一段时间，直到市场重新平衡，包括风控趋同，不良贷款和杠杆产品的淘汰，以及USDT的短缺。

预计这种情况将持续下去，直到 Tether 有足够的余地发送 USDT 再次提振市场价格。 届时，市场价格有望恢复上涨趋势。 但目前价格走势已变得难以捉摸，行情将以小幅震荡为主，以达到平衡状态。 短或长是相当困难的。

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什么是 Nxt (NXT)

NXT Asset exchange（简称NXT AE）是一个P2P客户端，允许用户以NXT为结算单位发行和交易证券。Future Coin独有的“彩色币”功能可以将特定的币“着色”代表债券，股票、财产、商品或